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1、近十年的九次春季躁动行情结束后，2014 年、2016 年、2017年的市场风格全面切换，2012 年、2018 年、2019 年未有切换发生，春季躁动的交易主线贯穿全年，而2013 年、2020 年、2021年市场风格部分切换。
◼ 2、宏观经济与流动性环境是否发生方向性的改变决定了春季躁动后的市场风格，如2014 年下半年流动性全面宽松导致市场主线切换至金融，2012 年、2018 年经济单边下行决定金融风格全年占主导。而中观景气的相对强弱与微观交易结构的合理程度导致了市场风格部分切换的发生，如2021 年的从消费到成长。
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