汽车与汽车零部件行业21年三季报业绩综述：21Q3是板块业绩低点，21Q4布局供给改善和需求确认的两波机会-20211102-33页

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汽车与汽车零部件行业21年三季报业绩综述：21Q3是板块业绩低点，21Q4布局供给改善和需求确认的两波机会-20211102-33页

# 汽车 # 汽车零部件 # 2021Q3 大小：1.54M | 页数：33 | 上架时间：2021-11-04 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YXM-187

撰写机构: 兴业证券

出版日期: 2021-11-02

摘要：

➢ 行业销售：21Q3乘用车/客车/货车销量分别同比-11.9%/+3.4%/-38.9%。2021年前三季度汽车销量1861万辆，同比+8.9%；其中乘用车/客车/货车分别同比+11.2%/+26.1%/-1.6%。21Q3汽车销量573万辆比-16.5%；其中乘用车/客车/货车分别-11.9%/+3.4%/-38.9%。乘用车三季度因为芯片供给短缺，批发销售受到压制，批发增速大幅回落。

➢ 行业盈利：2021Q3行业收入利润同环比回落，主要受原材料以及运费价格上涨影响。2021年前三季度汽车行业实现营收2.3万亿元，同比+19.1%，2021Q3行业营收0.7万亿元，同比-7.6%，环比-9.8%。2021年前三季度汽车行业归母净利润851亿，同比+29.8%，2021Q3汽车行业归母净利润223亿，同比-26.0%，环比-27.3%。分子行业看：2021Q3乘用车/客车/货车/零部件/汽车服务收入同比分别+0.4%/+3%/-31%/-4%/-15%，利润同比分别为-16%/-183%/-56%/-20%/-23%。行业整体收入和盈利增21Q3呈负增长趋势，主要受芯片供应短缺以及原材料价格波动影响,其中乘用车收入增速超行业销量增速，主要因智能电动升级使整车均价提升，且芯片供给紧张折扣收窄整车批价回升，货车收入增速大幅跑输行业预计是由于7月1日国五切换国六导致货车销量下降所致。从盈利能力看，21Q3大宗涨价以及运费涨价使零部件毛利率环比下滑明显，乘用车21Q3毛利率环比下降0.1pct，零部件21Q3毛利率环比下降0.5pct。

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