钢铁行业2021年8月份投资策略：减产落地助钢价上行，预计钢材盈利将改善-20210801-23页

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钢铁行业2021年8月份投资策略：减产落地助钢价上行，预计钢材盈利将改善-20210801-23页

# 钢铁 # 减产 # 钢材大小：1.19M | 页数：23 | 上架时间：2021-08-03 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: FF

撰写机构: 广发证券

出版日期: 2021-08-01

摘要：

7 月份回顾：钢材供需改善力度减弱，长材、板材价格均明显上涨，螺纹钢、热卷、冷卷盈利环比均大升，钢铁板块涨幅排名行业第2。7 月份，钢铁板块、沪深300 累计分别上涨17.59%、下跌7.90%，申万钢铁板块指数跑赢沪深300 指数25.49PCT。2021 年7 月30 日钢铁行业PE_TTM、PB_LF 分别为14.28、1.39 倍，分别处于2016 年以来的50%、63%分位。

8 月份展望：（1）供给：预计8 月减产政策加速落地，供给环比收缩，考虑大宗商品保供稳价的政策基调，预计减产速度较平稳，建议关注减产政策进展。（2）需求：预计8 月建筑用钢需求同环比保持韧性，制造业用钢需求同比改善，环比趋弱。整体看，预计8 月钢材需求同比仍改善、环比保持韧性。（3）原材料：预计焦炭、铁矿石价格均偏弱，建议关注环保限产与海外货币政策。综上所述，预计8 月钢材供给收缩，需求趋弱，钢铁供需格局趋紧，钢价上行，但政策调控构筑钢价天花板。焦炭、铁矿石价格均偏弱，钢材盈利有望改善，钢铁板块估值处历史相对低位，盈利改善有望带动估值修复。

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