银行业2020年报暨2021一季报综述：不良出清，轻装上阵-20210504-21页

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银行业2020年报暨2021一季报综述：不良出清，轻装上阵-20210504-21页

# 银行 # 2021Q1 大小：1.17M | 页数：21 | 上架时间：2021-05-11 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 国信证券

出版日期: 2021-05-04

摘要：

总体回顾：资产质量改善推动利润增速回升上市银行整体2020 年全年/2021 年一季度归母净利润同比增长0.6%/4.5%，增速持续回升。其中资产质量边际改善、拨备计提压力减缓对净利润增速回升功不可没，是行业净利润增速回升的核心推动因素。

驱动因素详解：存量不良出清，银行轻装上阵对净利润增长关键驱动因素分析总结如下：（1）受LPR 下降引起的贷款收益率下滑影响，去年年报和今年一季报上市银行净息差同比均降低；（2）去年上市银行表内外存量不良加速出清，而且上市银行的不良确认日益严格，报表真实性越来越高；（3）上市银行资产增速稳中略降，对净利润增长影响不大；（4）理财和财富管理业务快速发展推动银行手续费净收入增速回升，但由于这部分收入在银行总收入中占比很低，因此对净利润增长的短期影响不大。

往前看，我们认为：（1）对2021 年净利润增速影响最大的因素仍是资产质量。我们预计随着表内外存量不良出清和后续边际新增放缓，银行整体资产质量压力减轻，拨备有望持续反哺利润增长。受益于资产质量改善，行业景气度有望持续回升。（2）LPR 重定价已经在一季度基本完成，影响净息差的最大不利因素消除，我们预计净息差后续对净利润增长的拖累将减弱，从而对银行净利润增长带来双重利好。

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