家电及相关行业：市场有压力，突破点在新市场、新品类-20210505-22页

# 家电大小：1.31M | 页数：22 | 上架时间：2021-05-10 | 语言：中文

上传者: ghq.sjz

撰写机构: 中金公司

出版日期: 2021-05-05

摘要：

家电板块业绩有靓点，也有压力：1）家电市场3Q18 进入不景气周期。1H20 受到疫情负面影响较大，3Q20 国内市场需求弱复苏，海外需求、新兴品类需求强劲增长，至1Q21 依然如此。原材料成本快速上涨的压力逐渐体现。2）家电板块2017/2018/2019/2020 营收增速+25%/+10%/+4%+2%，净利润增速+31%/-15%（小公司商誉减值影响）/+17%/+33%。1Q21 营收、净利润相比1Q19 +8%、+20%。3）家电板块2018-2020 年营收增速连续3 年放缓，市场需要寻找新突破点。

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