 本期跟踪时间区间为2021 年4 月10 日~4 月16 日，上期为2021 年 4 月3 日~4 月9 日，下期为2021 年4 月17 日~4 月23 日。

 总量情况：根据Wind 数据统计，截至2021 年4 月16 日，银行同业存单存量规模124,233 亿元，较年初增加12,733 亿元，其中AA+级以下同业存单余额较年初增加70 亿元；商业银行债券和资本工具存量规模分别为22,195 亿元和34,842 亿元。

 同业存单：本期累计发行725 笔，实际总发行5,475 亿元，日均发行 1,095 亿元（上期：1,087 亿元），AA+级以下银行日均发行23 亿元（上期：25 亿元）。募集成功率方面：本期整体募集成功率87.9%（上期： 87.5%），AA+级以下68.4%（上期：64.4%）。发行利率方面：本期整体发行利率3.00%（上期：3.00%），AA+级以下3.23%（上期：3.22%）。

存量方面：目前整体银行存量同业存单付息成本率为3.09%（上期： 3.07%），本期末存量加权剩余期限156.70 日（上期末：153.66 日）。

到期方面：本期到期2,573 亿元（上期：2,578 亿元），预计下期到期 4,626 亿元。

 商业银行债券与资本工具：本期实际发行商业银行债券15 亿元，发行资本工具40 亿元。信用利差方面，短期限信用利差除3 个月大幅下行外，其余期限均有所走阔，以1 个月和6 个月信用利差走阔幅度最大；长期限信用利差普遍上行，7 年和10 年期利差上行幅度较大。到期方面，本期有400 亿元资本工具和1 亿元商业银行普通债到期。预计下期有20 亿元资本工具和10 亿元商业银行普通债到期。

 商业银行可转债：本期可转债及正股价格普遍下跌，表现一般。4 月16日，青农转债转股价格由5.74 元/股向下修正为4.47 元/股。平均来看，本期可转债平均转股溢价率为22.88%（上期：25.31%），平均纯债溢价率为9.92%（上期：10.43%）。估值方面，截至2021 年4 月16 日，除青农转债、上银转债和杭银转债外，其余9 只可转债转股溢价率对历史均值的偏离均不超过正负一个标准差。正向偏离较大的，苏农转债的转股溢价率为25.14%，对均值的偏离度为40.4%。负向偏离较大的，青农转债、无锡转债的转股溢价率分别为11.37%、14.26%，对均值的偏离度分别为-55.6%、-27.1%。

 风险提示：（1）疫情传播程度、持续时间超预期；（2）国际经济及金融风险超预期；（3）政策落地不及预期；（4）利率波动超预期；（5）经济增长超预期下滑；（6）资产质量恶化。