化工行业轮胎系列报告之一：行业比拼的要素是什么？-20210409-24页

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化工行业轮胎系列报告之一：行业比拼的要素是什么？-20210409-24页

# 化工 # 轮胎大小：3.01M | 页数：24 | 上架时间：2021-04-13 | 语言：中文

化工行业轮胎系列报告之一：行业比拼的要素是什么？-20210409-长江证券-24页.pdf

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类型: 行研

上传者: 资料分享客栈

撰写机构: 长江证券

出版日期: 2021-04-09

摘要：

轮胎是周期行业还是消费行业

周期性：轮胎下游主要是汽车行业，属于可选消费品，而全球汽车产量增速与全球GDP增速具有一定正相关性，具备一定周期性。作为汽车重要配件的轮胎，特别是与新车原装搭配的配套胎，具有一定的周期性，销量受汽车产量而波动。成本端，轮胎主要原料为橡胶、助剂等，属于大宗商品。轮胎价格涨跌一般会比天然橡胶价格延迟4-6 个月，具有一定滞后性。消费性：轮胎通过长期的营销和品牌推广，结合本身较简单的商品结构，具有很强的品牌辨识度。此外，汽车轮胎作为消耗品每隔一段时间需要被替换。即使汽车销量出现负增长，依然会创造出持久的换胎需求，轮胎成为一种靠近C 端的消费品。未来，我国轮胎企业不断提升产品质量、品牌及渠道，依托巨大的国内市场支撑，轮胎行业有望像家电一样，完成中高端产品进口替代，实现量价齐升的逻辑。

⚫ 成本控制是抵御周期波动的盾

轮胎行业属化学品制造业，成本控制十分重要，竞争优势主要来自于技术创新、区位布局和管理优化。智能制造：我国轮胎制造业具有资金密集、技术密集、人力密集的特点。随着经济不断向好，国内劳动力不再廉价，为了保持竞争优势，各大轮胎制造企业纷纷采用工业机器人及智能制造系统以降低生产成本。全球化布局：近年来，我国轮胎行业屡遭欧美等重要出口地“双反”调查，对国内生产企业造成了较大影响。国内部分胎企调整战略布局，将产能向未被惩罚国家转移，合理利用当地资源和低廉税费，规避关税壁垒，保持我国轮胎出口低价优势，从长远来看可以增强我国轮胎企业国际竞争力。

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