2023 年1-2 月主要经济指标均有一定程度改善,呈现“工业相对弱、服务业强,消费稳步修复、投资超预期”的特点,主要亮点是服务业指数反弹、房地产指标降幅明显收窄、高技术制造业及广义基建投资保持高增速。后续在低基数效应、新政府班子创新施策、数字经济等优势产业发展等有利因素下,预期经济增速会有更好表现。
中观层面,“消费复苏”是2023 年的明确方向,相比商品零售,我们认为服务消费后期修复弹性更大。房地产市场的复苏正在路上,看好交易服务商以及信用稳固、发展持续的房企。银行板块可从中期修复逻辑角度出发,逐步渐进配置行业。随着淡季逐渐结束、23Q2 新车密集上市期到来,汽车消费有望继续环比改善。重卡行业拐点已至,在稳增长政策、基建刺激、物流恢复等利好因素加持下,有望逐步走出底部。预期2023Q2快递龙头件量增速或迎明显提升,维持行业“强大于市”评级。
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