➢ 螺纹:2022年螺纹供需双弱,整体跌势明显,下半年随着供给收紧叠加政策强刺激下宏观预期转向,螺纹触底后重获上行驱动。2023年随着疫情全面放开,恢复发展经济重新成为重点,强政策带来强预期主导行情,但弱现实的恢复仍然缓慢且艰难,旺季需求兑现不力仍将造成价格阶段性承压。螺纹整体底部抬升,上方有望重回4200-4500区间。
➢ 热卷:2022年热卷受内外需不力的拖累表现低迷。疫情放开后,终端消费和居民收入有一定正反馈修复空间,带动制造业订单的好转和产业链隐性库存的去化,对热卷需求有一定拉动作用。后期热卷逐步转向供需平衡,价格弹性相比螺纹仍偏低。
➢ 铁矿:2022年铁矿宽幅震荡,多数时间段都保持对钢厂利润的压制。2023年非主流资源供应回升或导致成本线小幅下移,一方面宏观强预期对铁矿拉动明显,一方面实际需求不足情况下钢厂对于铁矿的压力传导加强,因此总体看铁矿的波动区间仍然较大。
➢ 策略推荐:年后有单边做空05合约的机会;跨期继续布局5-9反套;逢低做多盘面利润。
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