 供给：本周螺纹小样本产量307.63万吨（+13.82 ），热卷本周产量307.25万吨（- ），247钢厂高炉铁水日均235.55万吨 （+1.95 ），mysteel统计85家独立电弧炉钢厂产能利用率：52.09%（+6.26 ）。长流程现货端，华北螺纹长流程现金含税利润在55元/吨，华北长流程螺纹含税成本在3964元/吨，华东华南全线亏损。电炉端，华东平电电炉成本在4420元左右，电炉平电利润-317元/吨左右，谷电成本4255元左右，谷电利润-152元/吨左右。

 需求：mysteel统计上周小样本螺纹表需321.32万吨（同比-13.7%），环比增加23.41万吨；小样本热卷表需318.98万吨（同比4.15%），环比增加3.09万吨.

 库存：螺纹库存方面库存厂内库存降3.46万吨，社会库存降10.23万吨，总体库存降13.69万吨；热卷厂库下降2.68万吨，社库下降9.05万吨，总体库存下降11.73万吨。

 总结：产量上247家样本钢厂日均铁水产量回升至235.55万吨水平，高于去年同期，螺纹持续复产，热卷产量同比持平，预计热卷仍有一定回升空间。需求端建材日均成交环比回升至17.55万吨（+3.2），水泥开工率环比回升3个百分点，钢联统计螺纹表需环比回升20万吨，同比仍在-13.7%左右，热卷表需持续维持同比-4.15%，冷热价差有所反弹，数据上看钢材需求维持在多空双方可接受范围内，关注本周表需变化，建材成交、水泥开工率。库存端绝对库存水平低位，产量恢复后厂库去库放缓后后期或累库。宏观上关注俄乌战争局势变化以及欧洲能源危机问题，据CME“美联储观察”，美联储到9月份加息50个基点的概率为10%，加息75个基点的概率为90%。当前整体需求端处于旺季环比回升阶段，数据上未见到超预期好转或走弱之前钢价短期预计仍维持震荡走势等待矛盾积聚选择方向。

 单边：预计短期震荡为主，中线反弹逢高空远月螺纹热卷，风险：需求超预期回升，产量超预期下降等。。

 套利：建议逢低做多远月卷螺差（唐山粗钢压减以及电炉短期限电解除后部分复产）风险点：热卷产量超预期增加、电炉复产不及预期等。