分红对期指的影响-20220807-15页

# 分红 # 期指 # 2022 大小：0.56M | 页数：15 | 上架时间：2022-08-09 | 语言：中文

上传者: 智释雯

撰写机构: 东方证券

出版日期: 2022-08-09

摘要：

市场越有效，我们要战胜对手就需要越早越准确的获取信息，有了过去的经验，已经有更多的投资者开始关注分红。根据往年的经验，预计 2022 年的指数成分股分红仍将集中在 5-7 月，因此，分红对于存续期涵盖 5-7 月的期指合约定价都将有显著的影响。目前 8 月，9 月，12 月和 3 月合约已经上市交易，我们有必要提前对分红比例有一个合理的预测。

上市公司已逐步公布分红信息。截止 8 月 5 日，上证 50 成分股中有 43 家实施，有 7 家股东大会通过；沪深 300 成分股中有 251 家实施，有 49 家股东大会通过；中证 500 成分股中有 404 家实施，有 94 家股东大会通过，1 家未公告，1 家未通过；中证 1000 成分股中有 745 家实施，有 254家股东大会通过，1 家发布董事会预案。

根据我们的最新预测模型，上证 50、沪深 300、中证 500、中证 1000 指数 8 月合约的分红点数分别为 2.48、4.45、5.51、6.92。若考虑空头对冲并持有股指期货合约到期，年化基差率即反映了持有至到期的对冲成本。上证 50、沪深 300、中证 500 指数、中证 1000 的 8 月合约的年化对冲成本（剔除分红，按 365 天计算）分别为-4.84%、-2.72%、2.91%、1.13%。

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