基本结论

自1998 年第一只公募基金正式发行，公募基金行业已发展壮大了22 年，期间市场规模稳步攀升，至今年8 月份公募基金市场总规模已超17.7 万亿。业内老将在历经牛熊转换的洗礼后，彰显实力逐渐被市场认可，管理规模逐年攀升。截止今年二季度，管理规模前100 名的基金经理管理规模占统计总规模的50%，市场约半数资金由约7%的基金经理管理，头部效应可见一斑。

最近一年公募基金的赚钱效应使得这一情况进一步强化，新基金募集、营销火热，爆款基金频现，头部成熟基金经理管理规模明显增加，管理规模的增长对于基金经理选股、组合调整也提出更高的要求。与此同时，部分优秀的新生代、中生代基金经理也开始步入大众视野。基于此，我们认为在关注头部成熟基金经理的同时，也可适当关注目前规模适中且已经体现出不错管理能力的中生代、新生代或者尚未被市场充分挖掘的基金经理。通过对产品业绩的综合评价、结合对基金经理的调研，我们在本篇报告中对6 位基金经理及其所管理的产品进行重点展开分析：

董季周管理的泰信中小盘精选整体风格偏成长，进攻能力突出，持仓集中度较高，在电子、计算机、医药、军工、水泥等行业相对聚焦，兼顾主流行业与低热度行业的搭配，平滑风险，与此同时基金经理在部分“黑马”个股的挖掘上取得了显著的效果；

孙彬管理的富国价值优势风险调整收益效果突出，产品对标沪深300 指数，行业配置较为分散。基金经理为化工研究出身，擅长对机械、化工等周期行业的配置和挖掘，与此同时，在大金融、医药和消费也倾注了较多的研究精力；