焦煤&焦炭月度博览：5月中上旬补库支撑价格反弹，关注钢材需求落地情况-20220430-广州期货-21页

# 焦煤 # 焦炭 # 钢材大小：1.48M | 页数：21 | 上架时间：2022-05-23 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: ZW-AXIAAXIA

撰写机构: 广州期货

出版日期: 2022-04-30

摘要：

行情回顾：

 截止4月29日收盘，焦炭09合约以收盘价计相比3月31日下跌3.4%，报3625.0元/吨，焦煤09合约以收盘价计相比3月31日下跌5.8%，报2852.5元/吨。

 逻辑梳理：

 焦煤供需缺口收敛，但全年紧平衡趋势不改，参考我们前提对粗钢产量压减对焦煤供应的专题报告，钢联全年铁水与焦煤的平衡点大约在222-225万吨/日，其中4-5月约在212万吨/日、6-9月钢在223-226万吨/日、10-12月227-230万吨/日。供需缺口逐渐收敛。

 钢厂利润过低下，铁水增量需待钢材需求拉动，钢厂需求未释放，导致钢材利润过低，在粗钢同比压减的情况下，铁水达230+水平后，增产意愿不足，继续增产需需求拉动。

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