汽车行业年度投资策略：行业变革时，自主乘风起-20211230-浙商证券-46页

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汽车行业年度投资策略：行业变革时，自主乘风起-20211230-浙商证券-46页

# 汽车大小：1.98M | 页数：46 | 上架时间：2022-01-04 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 浙商证券

出版日期: 2021-12-30

摘要：

基本面：景气度向上，轻总量、重结构。2021年芯片短缺背景下销量承压，行业库存处于历史低位，补库周期+需求恢复，预计2022年乘用车销量增速在10%以上。行业处于电动智能变革大周期，对板块投资应轻总量、重结构，新能源车渗透率已经达到20%，智能驾驶处于爆发临界点，重视汽车板块行情。

整车：自主崛起逻辑持续演绎。由于自主品牌在电动化、智能化的布局较早，新势力和头部自主不断抢占合资品牌份额，我们认为2022年自主崛起演绎将更为充分，主要有以下三大因素驱动：1）纯电主流价格带供给改善，车型进一步丰富；2）自主迎来混动元年，挑战10-20万燃油车市场；3）智能化加速，自主优势更为明显。

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